A Capital Reserve Fund is a dedicated bank account that districts can establish with voter permission to help finance future capital improvements with savings realized in prior years. It enables a school district to put away money over time in order to finance expenses later, without having to borrow money. It is considered a prudent fiscal management tool by the New York State Comptroller.

Per New York State Education Law, the creation of a Capital Reserve Fund requires authorization by the majority of voters. Great Neck voters approved a Capital Reserve in 2015, which was used to fund $19 million in district-wide improvements over its allowable 10-year lifespan. With the current reserve expiring during the upcoming school year, the Board of Education felt it prudent to ask the community for permission to establish a new reserve. 

A Capital Reserve is an important planning tool that allows any year-end savings to be set aside for use later. This account helps reduce reliance on indebtedness to fund capital improvements, saving taxpayers the considerable cost of interest. It also helps mitigate future tax levy increases for major, non-recurring capital costs.

The account can only be established with taxpayer approval. Additionally, money can only be expended from the reserve with voter consent. The account will have a 10-year lifespan, with total deposits limited to $40 million, with annual contributions not to exceed $8 million.

There is no additional expense to the taxpayers if the Capital Reserve Fund is approved by the majority of the community.

Proposition No. 2 Establishment of 2024 Capital Reserve Fund

Shall the Board of Education of the Great Neck Union Free School District be authorized to establish, pursuant to Education Law section 3651, a Capital Reserve Fund to be known as the “Capital Reserve Fund - 2024” for the purpose of the following Districtwide capital improvements: interior renovations, including classroom, library/multi media center, auditorium and non-instructional space renovations and additions, playground/greenhouse renovation/replacement, door and hardware replacement, ADA upgrades, roof replacements, ceiling, wall, window and floor replacements, scoreboard/electronic signage replacement, carpentry,  electrical, lighting, plumbing, boiler, HVAC and exhaust system replacement/upgrades, security system/alarm replacements/upgrades, cafeteria/kitchen renovations, generator replacement/installation, tennis court renovations/replacement, swimming pool renovations, toilet room renovations, masonry and concrete renovations including water proofing, sitework renovations/reconstruction, athletic field renovations, reconstruction and upgrades, locker room renovations, gymnasium reconstruction, purchase of buildings/land, parking lot renovations, drainage renovations and upgrades, computer/technology upgrades, telephone system upgrades, hazardous material remediation, furnishings and equipment incidental to said projects, all of the foregoing to include all labor, materials, equipment, apparatus and incidental cost related thereto. 

The ultimate amount of the “Capital Reserve Fund – 2024” shall not exceed Forty Million Dollars ($40,000,000), plus interest thereon; the probable term shall be ten (10) years; the funds are to be transferred from: (a) the School District’s existing capital reserve known as “Capital Reserve Fund – 2015” in the amount of $1,223,537 plus any accrued interest and, (b) unreserved undesignated fund balance remaining in the general fund  in a sum not to exceed $8,000,000 from the 2023-2024 budget and thereafter in an annual amount of not more than $8,000,000 for each remaining year of the probable term. Upon the establishment and funding of said reserve, the Superintendent of Schools or his designee shall be directed to deposit monies of this reserve fund in a separate bank account to be known as the “Capital Reserve Fund - 2024."

Un Fondo de Reserva de Capital es una cuenta bancaria exclusiva que los distritos pueden establecer con el permiso de los votantes para ayudar a financiar futuras mejoras de capital de los ahorros obtenidos en años anteriores. Le permite a un distrito escolar ahorrar dinero con el tiempo para financiar gastos posteriores, sin tener que pedir dinero prestado. La Contraloría del Estado de Nueva York lo considera una herramienta de gestión fiscal prudente.

Según la Ley de Educación del Estado de Nueva York, la creación de un Fondo de Reserva de Capital requiere la autorización de la mayoría de los votantes. Los votantes de Great Neck aprobaron una reserva de capital en 2015 que se utilizó para financiar $19 millones en mejoras en todo el distrito durante su vida útil permitida de 10 años. Dado que la reserva actual expirará durante el próximo año escolar, la Junta de Educación consideró prudente pedir permiso a la comunidad para establecer una nueva reserva.

Una reserva de capital es una importante herramienta de planificación que permite reservar cualquier ahorro de fin de año para utilizarlo más adelante. Esta cuenta ayuda a reducir la dependencia del endeudamiento para financiar mejoras de capital, ahorrando a los contribuyentes el considerable costo de los intereses. También ayuda a mitigar futuros aumentos de impuestos para costos de capitales importantes y no recurrentes.

La cuenta solo se puede establecer con la aprobación del contribuyente. Además, el dinero de la reserva solo se puede gastar con el consentimiento de los votantes. La cuenta tendrá una vida útil de 10 años, con depósitos totales limitados a $40 millones y contribuciones anuales que no excederán los $8 millones.

No hay ningún gasto adicional para los contribuyentes si el Fondo de Reserva de Capital es aprobado por la mayoría de la comunidad.

Propuesta No. 2 Establecimiento del Fondo de Reserva de Capital 2024

Deberá autorizar a la Junta de Educación del Distrito Escolar Libre de Great Neck Union a establecer, de conformidad con la sección 3651 de la Ley de Educación, un Fondo de Reserva de Capital que se conocerá como el “Fondo de Reserva de Capital – 2024”? con el propósito de las siguientes mejoras capitales en todo el Distrito: Renovaciones interiores, incluidas renovaciones de aulas, biblioteca/centro multimedia, auditorio y espacios no educativos, renovación/reemplazo de patios de juegos/invernaderos, reemplazo de puertas y herrajes, mejoras ADA, reemplazos de techos, techos , paredes, ventanas y pisos, reemplazo/actualizaciones de marcadores/señales electrónicas, carpintería, electricidad, iluminación, plomería, calderas, reemplazo/actualizaciones de sistemas HVAC y de escape, reemplazos/actualizaciones de sistemas de seguridad/alarma, renovaciones de cafetería/cocina reemplazo/instalación de generadores, renovaciones/reemplazo de canchas de tenis, renovaciones de piscinas, renovaciones de baños, renovaciones de mampostería y concreto, incluida impermeabilización, renovaciones/reconstrucción de sitios, renovaciones de campos deportivos, reconstrucción y mejoras, renovaciones de vestidores, reconstrucción de gimnasios, compra de edificios /terrenos, renovaciones de estacionamientos, renovaciones y mejoras de drenajes, actualizaciones de computadoras/tecnología, actualizaciones de sistemas telefónicos, remediación de materiales peligrosos, mobiliario y equipo incidentales a dichos proyectos, todo lo anterior incluye toda la mano de obra, materiales, equipos, aparatos y costos incidentales. relacionados con el mismo.

El monto final del “Fondo de Reserva de Capital – 2024” no excederá de Cuarenta Millones de Dólares ($40.000.000), más los intereses correspondientes; El plazo probable será de diez (10) años; Los fondos deben transferirse de: (a) la reserva de capital existente del Distrito Escolar conocida como “Fondo de Reserva de Capital – 2015” por la cantidad de $1,223,537 más cualquier interés acumulado y, (b) el saldo del fondo no designado y no reservado que queda en el fondo general en un por un monto que no exceda los $8,000,000 del presupuesto 2023-2024 y en adelante en un monto anual que no exceda los $8,000,000 por cada año restante del plazo probable. Tras el establecimiento y financiación de dicha reserva, se ordenará al Superintendente de Escuelas o su designado que deposite el dinero de este fondo de reserva en una cuenta bancaria separada que se conocerá como "Fondo de Reserva de Capital - 2024".